Kontynuujemy naszą wyprawę po niezwykle ciekawym świecie rynków towarowych (commodities). Dzisiaj zaproponuję Państwu analizę rynku futuresów na żywiec wołowy, czyli live cattle future. Okres kwiecień – sierpień przyniósł nam bardzo dużą zwyżkę notowań tego instrumentu. W przeciągu 4 miesięcy cena żywca wołowego wzrosła z okolic 86 dolarów do blisko 110 dolarów. Jednak ostatnie tygodnie zdecydowanie należą do sprzedających, którzy doprowadzili notowania na „przedpola” psychologicznej wartości 100 dolarów. W takiej sytuacji zazwyczaj rodzi się pytanie - czy można było to wszystko przewidzieć? Odpowiedź znajdziecie Państwo w niniejszej analizie, do lektury której bardzo serdecznie zapraszam.

Patrząc na wykres, w pierwszej kolejności powinniśmy zwrócić uwagę na wybicie się kursu z kilkumiesięcznego trendu horyzontalnego. Warto odnotować, że towarzyszyło temu wykreślenie się luki i to nie byle jakiej luki. Otóż owa luka, w połączenia z dwiema pozostałymi (wszystkie zaznaczone niebieskimi strzałkami i numerami od 1 do 3), tworzy bardzo ciekawy i dość rzadki układ. Pierwsza z nich nosi nazwę startowej, gdyż zapowiada rychłe nadejście nowego trendu, tak też się stało. Druga to mierzona, gdyż za jej pomocą można zaprognozować potencjalny zasięg całego ruchu – ale do tego wrócimy za chwilę. Ostatnia z nich – wyczerpania – informuje nas o tym, że trend traci na sile i w związku z tym w niedalekiej przyszłości powinien się on zmienić.

I rzeczywiście, kierunek marszu się zmienił. Co ciekawe, wszystko odbyło się „książkowo”. Jak już wcześniej wspomniałem, luka mierzona pomaga nam w wyznaczeniu teoretycznego końca impulsu. Rysuje się ona bowiem w okolicach połowy całego ruchu. W związku z tym, jeżeli środek luki wypadł w rejonach 97,5 dolara, to koniec zwyżki powinien nastąpić mniej więcej w okolicach 108,5 dolara. Tak też się stało, wzrost zakończył się na poziomie 109 dolarów. Co więcej, ostatnie tygodnie marszu w kierunku północnym pozwoliły nam wykreślić prospadkową formację trzech małych indian (1, 2, 3), która tylko mogła wzmocnić nasze spadkowe przewidywania.

Obecnie cena żywca wołowego konsekwentnie zmierza w kierunku południowym. Pierwszym wsparciem, jakie stoi na drodze sprzedających jest psychologiczna wartość 100 dolarów, wzmocniona zniesieniem 38,2% impulsu wzrostowego z okresu kwiecień – sierpień. Gdyby okazało się, że ta bariera padnie, wówczas spodziewałbym się próby podjęcia walki przez kupujących w okolicach 97,5 dolarów. Znajduje się tam zniesienie 50% wspomnianego wzrostu oraz połowa luki mierzonej, o której wcześniej pisałem. Jeżeli jednak bykom nie uda się powstrzymać szarży niedźwiedzi i w tych rejonach, wówczas niewykluczone, że na powrót do wzrostów będziemy musieli poczekać znacznie dłużej.

Kurs Live Cattle Future; Notowania dzienne; Sierpień 2007 – wrzesień 2008

Krzysztof Chodorowski